21 millions de Bitcoin et pas un de plus

Il y a presque 14 ans, Satoshi Nakamoto expliquait l’entièreté des détails techniques de son projet dans le whitepaper (un rapport complet). Dans celui-ci, le créateur anonyme de Bitcoin indiquait, entre autres, le nombre limitée de Bitcoin et son importance.

Afin de créer une véritable monnaie numérique, Satoshi a dû s’appuyer sur différents fondements du système monétaire classique, dont la rareté. En ce sens, le code de Bitcoin a initialement été programmé pour émettre 21 millions de pièces et pas une de plus.

Cet aspect rend Bitcoin particulièrement désirable aux yeux des investisseurs. En effet, Bitcoin va encore plus loin que l’or dans la limitation de son offre puisque tout le monde à conscience du nombre de pièces finale même si celles-ci n’ont pas encore été minées. À la différence, si une mine d’or inconnue est découverte, alors cela fera grimper inexorablement l’offre totale de l’Or sur Terre.

Outre la quantité limitée, plus on avance dans le temps, plus ces pièces se font rares…

Le minage de bitcoin s’intensifie au fur et à mesure

Pour générer des Bitcoins, le réseau s’appuie principalement sur la rémunération de mineurs. Lorsque qu’un individu met à contribution la puissance de calcul de son matériel (cartes graphiques, ASICs…) pour valider les transactions, celui-ci participe activement au fonctionnement du réseau.

En validant les blocs transactions, les mineurs sont récompensés en Bitcoin (BTC). C’est ce qu’on appelle un système de validation par preuve de travail (proof-of-work, PoW). C’est ainsi, que régulièrement, des mineurs émettent de nouveaux Bitcoins en circulation.

Seulement, avec le temps, la difficulté de minage sur la blockchain Bitcoin s’intensifie. Cette difficulté croissante de l’algorithme engendre des coûts significatifs sur l’électricité dépensée et sur le choix des équipements pour être miner (cartes graphiques, processeur, ASIC…). De ce fait, une majorité des mineurs développent leurs infrastructures de manière à pouvoir miner durablement du Bitcoin.

Des récompenses en Bitcoin de plus en plus maigres

Cette baisse de rentabilité porte un nom : le Halving. Le Bitcoin a connu 3 halvings depuis sa création en 2008, dont le dernier remonte à mai 2020. Halving signifie division par deux en anglais, et comme son nom l’indique, toutes les quatres années environ (210 000 blocs) - le protocole écrit dans le code du bitcoin divise par deux les récompenses attribuées aux mineurs.

Au lancement du réseau Bitcoin, le gain de minage d’un bloc était de 50 bitcoins (ce qui représente environ 1 million d’euros aux cours actuels). Après le premier halving en 2012 la récompense est passée à 25 bitcoins par bloc et ainsi de suite…

Le dernier Bitcoin sera miné dans plus de 100 ans

Actuellement fixé à 6.25 bitcoin, on estime que le prochain Halving aura lieu en Mars 2024 – portant à 3.125, le nombre de BTC émis par bloc. Avec cette baisse rentabilité croissante les derniers bitcoins vont se faire désirer…

Ainsi, alors que 19,2 millions de Bitcoins ont été minés en 11 ans, les prochains seront de plus en plus durs à générer. On estime que le tout dernier bitcoin sera miné aux horizons 2140 pour atteindre le cap maximum des 21 millions de pièces.

Les scénarios envisageables après le minage du dernier Bitcoin

L’entièreté des utilisateurs de Bitcoin dépend du minage. Le prix du Bitcoin et l’utilisation du réseau sont largement conditionnés par l’intérêt des mineurs. Alors qu’adviendra-t-il si les bénéfices liés à cette activité deviennent nuls ?

Et bien cela n’arrivera pas. En effet, le minage ne sera pas terminé après l'année 2140. Les mineurs continueront de percevoir une rémunération grâce aux frais des transactions validées sur le réseau. C'est pourquoi, après le dernier Bitcoin miné, il est fort probable qu’une majorité des mineurs continuent d’exploiter le réseau.

Si le Bitcoin continue d’être adopté par plusieurs organismes alors il serait aussi intéressant de constater la demande sur une monnaie dont l’offre est totalement finie, à la différence de l’euro ou encore du dollar.

Malgré tout, nous n'en sommes pas encore là. Pour le moment, le réseau n’en est qu’à ses débuts. De ce fait, il est possible que Bitcoin connaisse quelques innovations ou changements majeurs si les acteurs du réseau établissent un consensus.

Aussi, en 100 ans, il peut se produire énormément d’événements négatifs qui pourraient impacter Bitcoin et son utilisation. Parmi les intrigues imaginables, Bitcoin pourrait être remplacé par une cryptomonnaie jugée plus performante, ou pire, être interdit dans plusieurs pays. La Chine a déjà essayé en bannissant les mineurs de son territoire, cependant cela ne semble pas faire effet.

Tout cela sans prendre en compte les nombreuses péripéties économique, politique et social des 120 prochaines années. Alors à dans 120 ans pour voir le résultat…